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Lorenzino y Kicillof presentan el proyecto de reapertura del canje de deuda en el Senado

El ministro de Economía, Hernán Lorenzino, y el secretario de Política Económica, Axel Kicillof, presentarán el proyecto de reapertura del canje de deuda que el Poder Ejecutivo enviará al Congreso.

Será en el marco de un plenario de comisiones que se llevará a cabo a partir de las 11, en el Salón Azul de la Cámara alta.

Del encuentro participarán los legisladores de las comisiones de Presupuesto y Hacienda, que preside el kirchnerista Aníbal Fernández; y de Economía Nacional e Inversión, que encabeza la radical Laura Montero.

La reapertura del canje es una respuesta al fallo desfavorable a la Argentina en la Cámara de Apelaciones de Nueva York, y persigue el objetivo de garantizar la política de desendeudamiento y la continuidad de pagos de las obligaciones de deuda en tiempo y forma y según la capacidad de pago del país, como se vino haciendo durante los últimos diez años.

Economy Minister Hernan Lorenzino, and Secretary of Economic Policy, Axel Kicillof, present the project to reopen the debt swap that the Executive sent to Congress.

It will be part of a plenary commissions that will be held from 11, in the Blue Room of the Senate.

From the meeting attended by the legislators of the Budget and Finance committee, chaired by Aníbal Fernández Kirchner, and National Economy and Investment, who heads the radical Laura Montero.

The reopening of the exchange is a response to Argentina unfavorable ruling to the Court of Appeals in New York, and aims to ensure policy continuity debt reduction and payment of debt obligations in a timely manner and according to the capacity country's payment as wine making for the past ten years.

The official proposal, announced by Cristina Fernandez de Kirchner on national television on Monday, comprises two initiatives.

La propuesta oficial, anunciada por Cristina Fernández de Kirchner en cadena nacional el lunes, comprende dos iniciativas.

Por un lado, la reapertura del canje de deuda, para el 7% de los holdouts, los que quedaron fuera de los canjes 2005 y 2010, y que incluye a los fondos buitre.

Esta iniciativa reconfirma el tratamiento igualitario a los acreedores ofrecida por la Argentina ante la Cámara de Apelaciones para pagarle a los buitre, que precisó en una propuesta de pago en abril último, donde quienes ingresen podrán canjear títulos y obtener otros con la misma quita que sufrieron quienes entraron al canje 2010.

Se estudia que el canje sea una opción abierta `ad eternum`, en vista de garantizar igual trato a los acreedores de manera permanente, lo que es interpretado como un gesto concreto a la Corte Suprema de Estados Unidos, para que acepte revisar el fallo desfavorable al país, que indicó que Argentina violó la cláusula de pari passu (tratamiento igual) y se la condenó con una fórmula de pago que implica darle un 100% de la deuda a los demandantes.

Asimismo, la propuesta oficial incluyó que, para el 93% que aceptó la reestructuración de la deuda argentina, se habilitará la posibilidad de cambiar voluntariamente los bonos del canje con legislaciones extranjeras, esto es, en Estados Unidos, Inglaterra y Japón, por bonos con legislación nacional, para garantizar el cobro de la deuda cuyo pago pasa por Nueva York (y eventualmente Londres), en el caso de que la Corte Suprema desestime la apelación argentina, o reconfirme el fallo.

Dicho fallo sostiene que la Argentina está obligada a pagarle a los fondos buitre, Aurelius y NML (de Paul Singer), y a 13 inversores minoristas, unos 1330 millones de dólares actualizables, que a cifras actuales serían 1550 millones de dólares.

El juez Thomas Griesa dispuso que se les abone en un solo pago, a costa de los fondos de los bonistas del canje, debido a que no existen activos argentinos en Estados Unidos que se puedan incautar.

Para la Argentina, esto viola la ley de inmunidad soberana y la jurisdicción, desde el punto de vista de que los pagos ya no pertenecen al país cuando llegan a Estados Unidos, porque los mismos se realizan a través de un fideicomiso administrado por el Bank of New York.

En consecuencia, la opción voluntaria de abonar en la Argentina operará como una garantía adicional de pago a los bonistas de los canjes.

La cantidad de bonos con legislación extranjera que ingresaron al canje son el 30% del total, según datos del ministerio de Economía.

Según explicó a Télam el equipo económico, no hace falta enviar una ley al Congreso, ni ofrecer incentivos o cambiar las condiciones del bono en términos de tasa y monto de capital, moneda y plazos.

La opción de pasarse a bonos con legislación local será de "carácter voluntario", y estará abierta en cualquier momento para dar certeza de cobro, que sólo requerirá de la actuación de la Secretaría de Finanzas y de la Caja de Valores.

"Es voluntaria, alternativa, de pago local y convivirá con el esquema de pago actual", subrayaron las fuentes.

Cabe aclarar que mientras no exista una decisión de la Corte Suprema desfavorable al país, los acreedores no tendrían incentivos para cambiar los bonos, con lo cual no se espera que la misma tenga aplicación inmediata.

Esta operación, al ser voluntaria, no implicará la utilización del mecanismo de mayorías para forzar los cambios, cláusulas colectivas (CAC), y quienes deseen seguir recibiendo sus pagos a través del Bank of New York tienen abierta la opción.

El único objetivo es que tengan una garantía adicional de pago.

En el gobierno estiman que "existe mercado" con legislación local, donde la mayoría de los tenedores son inversores institucionales extranjeros, con lo cual creen que, si se confirma el fallo negativo, tendrá aceptación entre grandes inversores, si bien deberán ir a explicarles a pequeños minoristas los cambios, como se hizo en el 2010.

A modo de ejemplo, el 70% del Bonar VII y el 80% del Boden 15, dos activos emitidos bajo ley local, están en manos de fondos institucionales del exterior.

Télam

For one, the reopening of the debt swap for 7% of the holdouts, those left out of the 2005 and 2010 exchanges, and including vulture funds.

This initiative reconfirms the equal treatment of creditors offered by Argentina before the Court of Appeals to pay the vulture, who said in a payment proposal last April, where those who enter may switch and get other titles with the same mean that suffered who entered the exchange 2010.

We study the trade-option `open` power permanently in view of ensuring equal treatment of creditors permanently, which is interpreted as a concrete gesture to the U.S. Supreme Court to review the decision to accept unfavorable the country, which indicated that Argentina violated the pari passu clause (equal treatment) and sentenced to pay a formula involving giving 100% of the debt to the plaintiffs.

Also, the official proposal included that for the 93% who accepted the Argentina debt restructuring, will enable the ability to change voluntarily swap bonds with foreign laws, that is, in the United States, Britain and Japan, for bonds national law, to ensure recovery of the debt which payment goes through New York (and eventually London), in the event that the Supreme Court dismiss the appeal Argentina, or the failure to reconfirm.

This ruling holds that Argentina is obliged to pay the vulture funds, Aurelius and NML (Paul Singer), and 13 retail investors, some 1.33 billion dollars updatable, that current figures would be 1.55 billion dollars.

Judge Thomas Griesa decided that they are paid in one lump sum, at the expense of the funds of the bondholders of the swap, because there are no Argentine assets in the U.S. that can seize.

For Argentina, this violates the law of sovereign immunity and jurisdiction, from the point of view that payments no longer belong to the country when they come to America, because these are made through a trust fund managed by the Bank of New York.

Consequently, the voluntary option of paying in Argentina operate as an additional guarantee of payment to the holders of the swaps.

The amount of foreign law bonds enter the swap are 30% of the total, according to the Ministry of Economy.

As explained Telam economic team, you do not send a bill to Congress, or offer incentives or change the conditions of the bond in terms of rate and principal amount, currency and terms.

The option to switch to local law bonds will be "voluntary", and will be open at any time to provide certainty of collection, which only require the action of the Ministry of Finance and the Caja de Valores.

"It's voluntary, alternative, local payment and will coexist with the current payment scheme," the sources stressed.

It is clear that while there is no Supreme Court decision unfavorable to the country, creditors have an incentive to change the bonds, which are not expected to have the same immediate application.

This operation, to be voluntary, shall not involve the use of the mechanism of majority to force changes, collective clauses (CAC), and who wish to continue to receive their payments through the Bank of New York have the option open.

The only goal is to have an additional guarantee of payment.

The government estimates that "no market" with local law, where most of the holders are foreign institutional investors, which believe that, if confirmed the negative ruling will have acceptance among large investors, but must go to explain to changes smaller retailers, as was done in 2010.

As an example, 70% of Bonar VII and 80% of Boden 15, two assets issued under local law, are held by foreign institutional funds.

Telam

Traduction by Google Translator

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